山西建投总承包公司

麻省理工学院（Massachusetts Institute of Technology）教授、前英国央行货币政策委员会成员Kristin Forbes称，看到各央行已相当迅速地对数据变化做出了政策调整，这确实降低了一些下行风险。美国前财长兼白宫顾问萨默斯（Lawrence Summers）在上周布鲁金斯学会（Brookings Institution）发表的文章中称，如今这种风险失衡可能已成为经济格局一个根深蒂固的特征。他表示，既不刺激也不制约经济的中性利率较上一代下降了三个百分点，进一步有序接近零水平。这意味着各国央行多年中可能处于高度戒备状态。

厂商层面：调味品赛道，奖金占薪酬比重极高的海天，今年却大幅提升了销售人员的固定薪酬，让固薪占薪酬比重提升。快消品赛道，一般销售考核基本都是以发货为主要指标，但我们观察到这两年起势明显的快消品品牌已经采用不同的考核方式：飞鹤的销售人员考核指标中有相当部分是动销/终端pos出货，农夫的考核中“严格打卡拜访路线”是一个重要的考核项。考核方式背后，代表着公司从只注重年度的增长，到更注重长期、健康的发展，减少渠道中的短期行为，增强稳定增长的预期。

2.3第三次宽货币：2014年三季度起经济下行，2014年11月宽货币，2015年三季度宽信用，2016年四季度经济企稳2014年起，全球经济增长动力放缓，我国经济则面临增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的三期叠加的局面，内生增长动力下降，经济下行压力加大。金融危机后四万亿的财政刺激计划导致我国产能过剩问题加剧，供给侧结构性改革亟待推进。中国经济再度于2014年三季度进入下行周期，GDP增速由7.5%降至6.7%，货币政策也随即转向宽松。

3.2 长期看模式：基本面中枢最重要，优选调味品和细分行业龙头长期我们从行业发展阶段、竞争格局等角度来进行行业排序。长期来看，优先推荐处于行业发展中后期，享受中速成长、但集中度不断提升的调味品板块。其次是成长中期板块但管理上存在壁垒的子版块龙头。

对此，联讯证券首席宏观研究员张德礼接受记者采访时表示，“这主要有三方面原因，一是基建稳增长政策持续加码，如11月份放松部分基建项目的资本金比例要求；二是在‘因城施策’框架下，不少城市变相放松地产调控，开发商预期好转，从建材成交量看，11月份房地产新开工增速可能继续上升；三是外需环境有所好转，包括美方取消对部分已加征关税商品继续征收关税、摩根大通全球制造业PMI连续3个月回升等。”

互联网寒冬中，不断有公司加入裁员大军，但也有公司逆势招人。比如，阿里日前宣布，不仅不裁员，还将继续开放招聘。苏宁张近东表示，2019年将进一步扩大吸纳就业规模，计划新增8万多人。而有的公司一边裁员，一边招人，也是让人看不懂。近日，京东宣布2019年的新增岗位需求预计将达1.5万人。而就在前不久，京东还宣布今年将末位淘汰10%的副总裁级别以上的高管。